一周綜述：

本周尿素市場迎來一輪小幅探漲行情。本周二開始，以山東為首的部分工廠在較大幅度下調價格后，收單情況明顯好轉，隨后帶動華北、西北工廠價格企穩并小幅回調，市場活躍度有一定增加，前期空倉的貿易商及原料儲備水平較低的下游復合肥及膠合板工廠，開始入市少量備貨。但由于距離檢修時間尚早，當前開工仍處高位，終端需求暫無明顯增加，下周能否維持上漲態勢，仍需進一步觀察。

開工：工廠臨時檢修 小幅影響日產

據氮肥工業協會2020年5月12日調查，全國尿素日產量約為16.25萬噸，開工率約73.38%，其中以煤為原料的尿素企業開工率為73.92%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業開工率為72.02%。全國尿素企業開工率和上周相比下降0.39個百分點，同比上漲4.62個百分點，其中煤頭企業開工率與上周相比下降0.98個百分點，同比上漲4.33個百分點，氣頭企業開工率較上周上漲1.10個百分點，同比上漲5.39個百分點。

國際：印標量低于預期 國際價格弱

印度MMTC在5月7日的招標中購買了約63萬噸尿素。由于西海岸港口的低價阻止了一些潛在的供應商，這比預期的要少40萬噸。中國生產商拒絕出售，波羅的海供應商也發現凈收益是不可接受的。但是在印度采購之后，尿素的價格在埃及、中東和黑海觸底并穩定下來。貿易商為印度和其他目的地采購了埃及尿素，價格為204-211 美元/噸 FOB。黑海尿素的成交價為200美元/噸FOB，中東對印度的售價為213-218美元/噸 FOB。巴西成交價為208-213美元/噸CFR，較上周每噸下降了約7美元。波羅的海的價格也面臨壓力，小顆粒尿素的價格降至190美元/噸FOB低幅，大顆粒尿素的價格接近200美元/噸FOB。

本周：市場價格止跌 成交活躍度向好

五一之后，尿素價格出現一輪快速下調，山東、山西主流工廠出廠價格一度跌破2017年9月以來的低點，而從本周二開始，以山東為首的部分工廠收單情況有所好轉，隨后帶動華北、西北工廠價格企穩并小幅上調，市場活躍度有一定增加，前期空倉的貿易商及原料儲備水平較低的下游工業用戶，開始入市少量備貨。除剛需采購外，本輪價格上漲的另一個主要原因為多家主流工廠已經有明確的5月下旬或6月上旬的檢修計劃，市場預期日產量將減少1萬噸以上。而一季市場的追肥、華北華東夏玉米底肥、沿江市場水稻用肥，很可能在這一時間段出現短暫需求疊加，因此市場信心有所好轉。

下周：等待供需變化 窄幅盤整為主

從供應端來看，下周日產將小幅下降至16萬噸左右，工廠的例行檢修將在6月初開始陸續啟動。需求方面，目前來看，沿江市場的農業備肥啟動較為分散，東北市場依然保持沉寂，復合肥開工率高位回落，終端需求并沒有實質性的增加，加之國際市場中東FOB價格也已經跌至200美元/噸，所以在上游日產量真實下降以前，市場仍然不具備持續上漲的動力，下周價格仍將維持窄幅盤整態勢。

來源：肥易通